美方上周四宣布对进口光伏电池采取进一步管控。具体措施包括，不再将太阳能双面组件排除在关税之外，自今年6月6日起恢复对东南亚四国征收关税。同时要求进口光伏电池6个月内安装完成，以打击产品囤积。这是继美国对中国产进口光伏电池调高关税之后，又一次在新能源领域的打压行为。

受利空消息影响，中证电池主题指数（931719）盘中再度走弱，成分股中，储能龙头派能科技因董事长韦在胜被立案调查、留置股价大跌超13%，易事特跌超10%，湖南裕能、三花智控、亿纬锂能等跌幅居前。涨幅方面，厦门钨业、德业股份、国轩高科均涨超3%，万润新能、厦钨新能、格林美、长远锂科、宁德时代等跟涨。

热门ETF方面，同品类中规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）震荡下行半日跌0.72%，成交额近2000万元。

资金面上，市场在跌宕起伏的消息声中对电池板块触底反弹颇具信心，电池50ETF（159796）连续5日资金净流入，合计吸金近3600万元，资金越跌越买势头明显！今日场内资金再度涌入，盘中净申购已经达1100万份！至此规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）已经连续6日吸金！

截至5月17日，电池50ETF（159796）最新规模近10亿元，在同标的指数ETF中高居第一。除此以外，电池50ETF（159796）管理费率仅0.15%/年，托管费率0.05%，为同类产品费率最低。相较市场主流0.5%的管理费率和0.1%的托管费率便宜三分之二。长期来看，省到就是赚到。

【美国新能源关税政策解读：机构认为影响有限】

中信证券认为，美国加征关税对中国半导体产业影响有限。当前半导体产业呈现出本地化生产特点，建议关注国内半导体制造、先进封装、设备及零部件的国产化机会。从动机分析，拜登团队此次关税动作主要是为大选争取支持，试图撬动当前选情不利的摇摆州票仓。从影响上看，此举以象征意义为主，对我国相关产品出口影响较小，与特朗普时期的激进政策不可类比。

光大证券综合美国系列关税政策后表示，美国加征电动汽车及锂电等关税，有望推动储能抢装。这是因为在美国关税政策中，与动力电池从2024年起提升关税不同，非动力电池提高关税的时间延后了两年。美国此前通过IRA补贴等政策限制国内锂电产业链，相关利空已在股价中充分消化。随着国内锂电海外产能的逐步落地，具备全球竞争力的国内锂电公司将开启第二增长曲线。

【标的指数市盈率处于历史低位，布局电池50ETF（159796）更具性价比】

从估值上看，电池50ETF（159796）标的指数市盈率仅23倍，市盈率分位数7.13，处于历史底部区间，购入极具性价比。

电池50ETF（159796）紧跟中证电池主题指数。该指数选取个股涉及动力电池、储能电池、消费电子电池及产业链上下游的上市公司，反映出电池主题上市公司证券的整体表现。截至5月17日，电池50ETF（159796）标的指数的前十大权重股以宁德时代（13.02%）为首，阳光电源（12.22%）、三花智控（5.89%）、亿纬锂能（5.42%）紧随其后，前十大权重股合计占比约54%。

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